Gannett är fortfarande lönsamt men publiceringsgrunderna försämras

Gannett, länge engagerad i att möta Wall Streets vinstkrav, träffade målet igen för tredje kvartalet — men bara genom kraftfulla kostnadsminskningar och vinster från ett dotterbolag för digital marknadsföring.

Intäktsbilden för USA Today och Gannetts 109 regionala tidningar och digitala sajter var dyster. På samma fastighetsbasis minskade de totala intäkterna med 11 procent från året innan. Tryckta reklam minskade med 18,7 procent - ungefär samma som hos New York Times Co. eller andra regionala utgivare Tronc och McClatchy.

Men cirkulationsintäkterna var också ett problem - ned 7,9 procent på samma fastighetsbasis. Den digitala publiken växte till 125 miljoner unika per månad. Men förutom vinster i annonsplaceringar från det nya marknadsföringsdotterbolaget, ReachLocal, minskade digitala annonsintäkter med 5,9 procent.

En analytiker på Gannetts resultatkonferenssamtal frågade hur vinster i den totala digitala publiken översätts till högre digital annonsförsäljning. VD Bob Dickey och andra chefer gav inget direkt svar, även om Dickey sa att den stora publiken och den geografiska räckvidden har hjälpt till att få nya nationella kontrakt.

När vi blickar framåt sa Dickey att lojala hemleveranskunder accepterar prishöjningar och att prenumerationsintäkterna bör förbättras under det fjärde kvartalet och 2018. Han noterade också i förbigående att de regionala tidningarna står för sina publikintäkter och att de stora förlusterna är för den tryckta upplagan av USA Today.

Det är rimligt eftersom de en gång så många myntlådorna som erbjuder enstaka kopior av papperet framför restauranger eller närbutiker praktiskt taget har försvunnit.

På frågan om huruvida förlusterna av tryckta annonser kan bli mindre illa nästa kvartal eller nästa år, svarade Dickey: 'Vi ser inte någonting väsentligt annorlunda.'

Dickey sa att utgifterna på samma fastighetsbasis minskade med 12 procent från år till år. De flesta av dessa besparingar kommer från tryckning och distribution, inklusive lägre kostnader för tidningspapper. Det har också skett mindre trim för lokala nyheter och annonssäljare.

Gannett förvärvade ReachLocal i augusti 2016, men på grund av befintliga kontrakt med andra leverantörer rullar han det först nu ut i alla sina community papers. Det visade en intäktsökning på 9 procent från andra kvartalet.

Med dessa hjälpande faktorer hade Gannett 23 miljoner dollar i nettovinst för kvartalet på intäkter på 732 miljoner dollar, en marginal på 3,1 procent.

Under de senaste åren har Dickey ofta beskrivit en konsolideringsstrategi - att förvärva tidningar och föra in stordriftsbesparingar och den nationella nyhetsrapporten från USA Today till verksamheten.

Ämnet kom inte upp idag i bolagets pressmeddelande, Dickeys kommentarer till samtalet eller analytikernas frågor.

Det sista betydande tidningsföretaget Gannett köpte var Bergen Record och andra tidningar i norra New Jersey i juli 2016. Det förvärvade ReachLocal strax efter och förra månaden fick majoritetsintresse i Grateful Venture s, som tillhandahåller digitalt innehåll för lokal mat och matlagningssajter och planerar att expandera till andra livsstilsämnen under 2018.

Så jag drar slutsatsen att Gannetts intresse för andra tidningar och deras digitala sajter - som de i Austin och Palm Beach som gick ut på marknaden den här veckan - kan ha svalnat.

På samma sätt tittar New Media Investment, en stor köpare av tidningar under de senaste åren, främst på digitala förvärv, sa dess vd Mike Reed i ett tidigare telefonkonferenssamtal för tredje kvartalet.

A.H. Belo, ägare till Dallas Morning News, meddelade på tisdagen att de konsoliderar och utökar sitt kluster av digitala marknadstjänster och reklamverksamheter. Belo sa också det det säljer sin enda andra tidning, Denton Record Chronicle, till sitt lokala förlag .

Tronc motarbetar trenden till en viss grad - förvärvade New York Daily News i september för $1 och övertagande av skulder. På frågan av en analytiker i ett samtal på onsdag eftermiddag hur mycket Daily News förlorar varje månad, vägrade Tronc-cheferna att säga.

De gillar Daily News (som föregångaren Tribune ägde fram till 1991) för att ha etablerat sig i landets tre största städer och för att öka den totala räckvidden för Troncs digitala publik. Men det återstår att se hur och om den strategin kommer att löna sig.

På en vecka när elefanterna i rummet grillade på kongressens utfrågningar, chefer har valt att inte återhämta de skador som Facebook och Google gör på sin annonsbas (för att inte tala om Amazons effekt på reklam i tegel och murbruk).

Men det är tydligt att, förutom på The New York Times, fortsätter förlusterna av tryckta annonser att överträffa intäkterna från digitala prenumerationer eller digitala annonser. Mer än någonsin gör det att utveckla andra intäkter som sponsrade evenemang eller digitala tjänster till en kortsiktig nödvändighet.